موضوع استراتژی صنعت ماشین آلات ساختمانی ۱: باد یا بنر؟ لوازم جانبی ماشین آلات ساختمانی هندی، ابزار سطل گربه
در این مقاله، «باد» به جنبه سیاستی رشد پایدار، «قلب» به نوسان قیمت سهام ماشین‌آلات ساختمانی و «پرچم» به تغییر اساسی ماشین‌آلات ساختمانی اشاره دارد. با تجزیه و تحلیل تغییرات سیاست، عملکرد تاریخی قیمت سهام و مبانی صنعتی، سعی می‌کنیم رابطه بین این سه را پیدا کنیم. از ماه مارس، باد سیاست رشد پایدار به تدریج گرم شده است و چندین بار در تاریخ، سیاست رشد پایدار با قیمت سهام ماشین‌آلات ساختمانی همبستگی نشان داده است. در سال 2022، انتظار می‌رود تقاضای صنعت ماشین‌آلات ساختمانی نیز شاهد بهبود جزئی باشد. لوازم جانبی ماشین‌آلات ساختمانی هند، ابزار سطل گربه
«نسیم» سیاست رشد پایدار وزیدن گرفته است.
۱) انتظار می‌رود سیاست رشد پایدار ادامه یابد. کنفرانس مرکزی کار اقتصادی پیشنهاد داد که کار اقتصادی در سال ۲۰۲۲ باید پایدار باشد و ضمن حفظ ثبات، به دنبال پیشرفت باشد و جهت رشد پایدار صنعتی را مشخص کند. به منظور اجرای تصمیمات و تمهیدات کمیته مرکزی حزب کمونیست چین و شورای دولتی و ایفای نقش کامل «بالابر» اقتصاد کلان، کمیسیون توسعه و اصلاحات ملی و وزارت صنایع و فناوری اطلاعات اخیراً به طور مشترک چندین سیاست را برای ترویج رشد پایدار اقتصاد صنعتی با طرف‌های ذیربط صادر کرده‌اند تا تأثیر سیاست را به حداکثر برسانند، به طور مؤثر عملکرد پایدار اقتصاد صنعتی را ارتقا دهند و برای تثبیت وضعیت کلی اقتصاد کلان تلاش کنند. اخیراً، اختلاف نرخ بهره اوراق قرضه خزانه‌داری ۱۰ ساله چین و ایالات متحده وارونه شده است که ممکن است زمینه‌ساز معرفی سیاست‌های رشد پایدار شود.
۲) تنظیم ضد چرخه‌ای سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها همچنان برجسته است. در ۷ آوریل، راه‌آهن چین داده‌های عملیاتی سه‌ماهه اول ۲۰۲۲ را اعلام کرد. مبلغ قرارداد ساخت‌وساز سرمایه‌ای تازه امضا شده راه‌آهن چین در سه‌ماهه اول به ۵۴۳.۴۵ میلیارد یوان رسید که نسبت به سال گذشته ۹۴.۱ درصد افزایش داشته است. مبلغ قرارداد ساخت‌وساز سرمایه‌ای تازه امضا شده در سه‌ماهه اول به بالاترین سطح در مدت مشابه در تاریخ رسید. از ژانویه تا فوریه، نرخ رشد سرمایه‌گذاری دارایی‌های ثابت زیرساختی نسبت به سال گذشته ۸.۶ درصد افزایش یافت و نرخ رشد به تدریج افزایش یافت. از ژانویه تا فوریه، میزان اوراق قرضه ویژه منتشر شده توسط دولت‌های محلی به ۹۷۱.۹ میلیارد یوان رسید که نسبت به سال گذشته ۴۵۲.۸ درصد افزایش یافته است. پیشرفت انتشار اوراق قرضه ویژه دولت محلی به طور قابل توجهی سریع‌تر از سال‌های گذشته است و انتظار می‌رود شروع پروژه‌های بزرگ سرعت بیشتری بگیرد. لوازم جانبی ماشین‌آلات ساختمانی هند، ابزار سطل گربه
۳) سیاست تنظیم مقررات املاک و مستغلات، تسهیل جزئی را آغاز کرد. از ابتدای سال، سیاست‌های تنظیم و کنترل املاک و مستغلات همچنان سهل‌گیرانه بوده است. با شروع از حمایت از تقاضای معقول برای خرید خانه و افزایش سود پروژه‌های بازار زمین، روند نزولی عرضه و تقاضای ضعیف در بازار املاک و مستغلات را بهبود بخشیده‌ایم. از ژانویه تا فوریه، سرمایه‌گذاری تکمیل‌شده در توسعه املاک و مستغلات نسبت به سال گذشته ۳.۷ درصد افزایش یافته، مساحت ساخت‌وساز جدید نسبت به سال گذشته ۱۲.۲ درصد کاهش یافته و مساحت ساخت‌وساز جدید همچنان به رشد منفی خود ادامه داده است. به عنوان یک حوزه مهم پایین‌دستی صنعت ماشین‌آلات ساختمانی، انتظار می‌رود تسهیل جزئی سیاست املاک و مستغلات، بهبود تقاضای صنعت ماشین‌آلات ساختمانی را بیشتر کند.
چگونه «قلب» قیمت سهام ماشین‌آلات ساختمانی را تکان دهیم
۱) چندین سیاست رشد پایدار در طول تاریخ، باعث افزایش قیمت سهام بخش ماشین‌آلات ساختمانی شده است. با نگاهی به دهه گذشته، چین تقریباً پنج دوره رشد پایدار را در سال‌های ۲۰۰۸-۲۰۰۹، ۲۰۱۲، ۲۰۱۴-۲۰۱۵، ۲۰۱۸-۲۰۱۹ و ۲۰۲۰ تجربه کرده است.
به عنوان مثال، با در نظر گرفتن صنایع سنگین سانی، بیشترین افزایش و کاهش قیمت سهام سانی در پنج دوره فوق به ترتیب ۸۹.۵٪، ۲۲.۳٪، ۱۱۸.۰٪، ۶۰.۳٪ و ۱۴۸.۲٪ و دامنه افزایش و کاهش آن به ترتیب ۴۹.۳٪، -۱۳.۹٪، -۲۴.۲٪، ۵۲.۷٪ و ۱۴۶.۹٪ بوده است.
می‌توان دریافت که سیاست رشد پایدار نقش خاصی در افزایش قیمت سهام بخش ماشین‌آلات ساختمانی داشته است.
۲) ماشین‌آلات ساختمانی هنوز هم می‌توانند در چرخه نزولی، فرصت سرمایه‌گذاری بهتری را به خود اختصاص دهند. ما بر تجزیه و تحلیل عملکرد قیمت سهام شرکت صنایع سنگین سانی در چرخه نزولی صنعت ماشین‌آلات ساختمانی از سال ۲۰۱۲ تا ۲۰۱۶ تمرکز می‌کنیم که ممکن است در این مرحله اهمیت مرجع برای سرمایه‌گذاری داشته باشد:
از نظر تاریخی، سیاست رشد پایدار تأثیر کاتالیزوری مثبتی بر قیمت سهام صنایع سنگین سانی داشته است و هنوز هم می‌توان فرصت‌های سرمایه‌گذاری بهتری را در چرخه نزولی به دست آورد. ما معتقدیم که نقطه عطف عملکرد، نقطه عطف سفارش و نقطه عطف مورد انتظار سفارش، کلید قضاوت در مورد عملکرد قیمت سهام بخش ماشین‌آلات ساختمانی هستند. تغییر مورد انتظار سفارش‌ها ممکن است منجر به واکنش زودهنگام قیمت سهام شود و عملکرد ممکن است به یک شاخص عقب‌مانده در چرخه نزولی تبدیل شود.
۳) این دور از اصلاح شدید قیمت سهام بخش ماشین‌آلات ساختمانی، انتظارات بدبینانه این صنعت را کاملاً منعکس کرده است. از سال ۲۰۲۱، قیمت سهام شرکت‌های Sany، Zoomlion، XCMG، Hengli و سایر شرکت‌های ماشین‌آلات ساختمانی به طور قابل توجهی تعدیل شده است و از آخرین اوج قیمت سهام به ترتیب ۶۱.۹٪، ۵۵.۱٪، ۳۳.۰٪ و ۶۲.۰٪ کاهش یافته است. از سه ماهه دوم سال ۲۰۲۱، داده‌های فروش سالانه محصولات ماشین‌آلات ساختمانی مانند بیل مکانیکی، جرثقیل کامیونی و کامیون‌های پمپی همچنان رو به کاهش بوده است. بازار به طور کلی معتقد است که صنعت ماشین‌آلات ساختمانی پس از یک چرخه صعودی پنج ساله، وارد یک چرخه اوج/نزولی شده است و قیمت سهام نیز این انتظار بدبینانه را منعکس می‌کند. اگر انتظار می‌رود تقاضای صنعت در سال ۲۰۲۲ به طور جزئی بهبود یابد، دلیلی برای انتظار تثبیت و بازگشت قیمت سهام داریم. لوازم جانبی ماشین‌آلات ساختمانی هند، ابزار سطل گربه
زمان ارسال: ۱۵ آوریل ۲۰۲۲
